3月14日，COMEX黃金期貨價格打破3000美元/盎司關口，創下歷史新高。黃金飾品方面，周大福、老鳳祥、周生生、老廟等品牌的價格均已打破900元/克。
因黃金质料價格通明，對一般金店而言，金價上漲時它們也將面臨更高的本钱壓力，不少消費者也會堕入觀望。此時，原本因為主打古法黃金而價格略高的老鋪黃金，卻逆勢出圈，優勢之一在於“一口價”。
3月14日，老鋪黃金的古錢紋安全扣吊墜在一口價之後，按克重計算約1099.45元/克，與其他金店報價差價約200元/克(注：按報價計算，或许别的的品牌金店店舖會存在優惠克減活動)，但老鋪金店的一枚古法戒指環約867元/克，該單一産品的克重報價已低於當日其他金店報價。
“我們一向在想，為什麼奢华品你们能够承受它的附加值，而黃金就承受不了，乃至不援助一口價，只要按克買賣。”一位黃金從業人士感嘆道。
老鋪黃金在2月對産品進行調價，調價前進行限購，有老鋪黃金門店作业人員告訴汹涌新聞記者：“根據样式、工藝不同進行調價，調價後約上漲5%-12%。”
3月12日，老鋪黃金盤中創下798港元/股的歷史高點，市值超過1200億港元，到3月14日收盤，老鋪黃金收跌0.51%，報682港元，市值1148億港元，年內股價累計漲幅超過182%。
老鋪黃金為何走紅？它主打的古法金是智商稅還是高奢平替？幾十家門店能否支撐長期發展？近来，汹涌新聞記者走訪老鋪黃金門店，對話黃金行業人士，試圖解構老鋪黃金的“煉金術”。
和其他金店遍地開花的“蜜雪冰城”式加盟路不同，老鋪黃金打造高端品牌形象，被稱為黃金界的“愛馬仕”。綜合而言，它的定價位於高奢品牌與一般金店之間。
按2023年業績計，老鋪黃金旗下門店店均收入超9300萬元，在中國一切黃金珠寶品牌中單店銷售額排名榜首。按老鋪黃金近来發佈的2024年年度業績預告，該公司預計2024年凈利潤將同比增長超236%。
“老鋪黃金”品牌是該公司最重要的資産之一，該公司的實控人是60歲的徐高超，外界對他的評價是“跨界”“低調”。他曾是岳陽市畜牧水産局科員，上世紀90年代下海經商，後創立老鋪黃金。
據官網介紹，老鋪黃金是我國首先推廣“古法黃金”概念的品牌，也是我國古法手艺金器榜首品牌。
線下門店銷售是老鋪黃金的首要途径，依照老鋪黃金发表的數據，到2024年6月30日，該公司在14個城市共開設了33家自營門店，悉数位於包含SKP係4家和萬象城係10家在內的闻名商業中心。在上海，老鋪黃金僅有一家門店，位於豫園。
相較于其他金店，豫園店面積並不大，但門庭若市。汹涌新聞記者曾兩次到訪老鋪黃金門店，因排隊過長，也衍生出了黃牛這一人物，付50元，可從黃牛手中換取更靠前的號碼。
排隊時，有消費者告訴汹涌新聞記者，他們曾在北京到訪老鋪黃金門店，因需排隊6小時而作罷，上述消費者是奢华品門店的常客，在他們看來，已然排隊就會下單。汹涌新聞記者探訪當天，從領號到入店時長未超過2小時，在店內發現，進店消費人群涵蓋中老青三代，並未有明顯的人群边界。
老鋪黃金的定價並不廉价，1萬元至2.5萬元區間的産品佔比超過六成，産品單價大多都在1萬元以上，有足金黃金，也有足金鑲嵌産品，都為一口價，金條産品則按克計重。
進入店內，有近20位穿制服的員工與顧客一對一溝通，多個熱門样式已顯示無貨，門店導購人員向汹涌新聞記者表明，在其招待的客人中，超一半以上的顧客會下單。
因生意火爆，老鋪黃金的包裝盒也出現缺少，門店導購人員告訴汹涌新聞記者，若不要包裝盒，能够直接減免300元。除上海外，老鋪黃金在杭州和北京的多家門店同樣迎來排隊熱潮。
談及老鋪黃金春節前後的這波流量，有了解老鋪黃金的業內人士向汹涌新聞記者表明，在時尚奢华品的消費圈子，老鋪黃金一向有闻名度，现在的境遇有多重要素疊加，“一是春節前後，金價暴漲，帶動整個社會層面關注黃金話題；二是老鋪黃金市值超過周大福，疊加企業身價上漲等要素，引起媒體關注；三是老鋪黃金自身不打折，消費者消費到30萬元，黑金卡會員打9.5折，但該店舖位於高端商圈，情人節前後，北京的SKP百貨做品牌日積分活動，而老鋪黃金是參與品牌日的商家，排隊情況引發大眾關注，老鋪黃金進一步出圈。”
據汹涌新聞記者了解，老鋪黃金對開店選址十分嚴苛，未有開放加盟店的计划。為了保證服務，老鋪黃金的一線店員薪資遍及高於一般金店水準，不按銷售提成計算工資。在二手市場，該品牌類似于二手奢华品，可依照原産品的扣头價格收回而非僅按克重計價，後續往往會進行轉賣，而不仅仅熔鑄處理。
老鋪黃金並不直接生産黃金资料，而是專注設計、生産加工和銷售。招股書顯示，老鋪黃金非上海黃金买卖所的會員，無資格在上海黃金买卖所直接進行黃金买卖，老鋪黃金通過上海黃金买卖所的會員，如工美集團，向上海黃金买卖所採購黃金资料。工美集團也是老鋪黃金最大的质料供應商，2023年度佔採購總額的80.9%。
支撐老鋪黃金昂扬價格的最大賣點是“古法黃金”的加工工藝，那何為古法黃金？
中國黃金協會官網顯示，《古法金飾品》團體標準于2021年3月15日正式發佈，該標準指出，古法金飾品首要由兩種或以上包含摟胎、刳胎、搟胎、錘揲、花絲、鏨花、失蠟澆鑄、金銀錯、寶石鑲嵌、炸珠、吸珠、吹珠、手艺修金、點翠、燒藍等在內的我國傳統金銀細金工藝製造而成的，集現代設計理念、中華民族傳統文明內涵和表面呈亞光、砂狀肌理等古代宮廷金飾特徵于一體的足金飾品。
需求指出的是，2021年，中國黃金協會發佈首個《古法金飾品》團體標準，併為參與標準起草的17家單位授牌。2022年6月，中國黃金協會又發佈了《古法金鑲嵌鑽石飾品》團體標準，起草單位仍然為17家。據老鋪黃金微信公眾號，上述兩項團體標準老鋪黃金均為榜首起草單位。此外，起草單位中也包含了中國黃金集團黃金珠寶股份有限公司、北京菜市口百貨股份有限公司、上海豫園珠寶時尚集團有限公司、北京市同暉珠寶首飾有限公司(最早生産古法金飾品的生産企業)等公司。
這樣的工藝意味著價格會更高。CIC灼識諮詢在本年1月發佈報告顯示，古法工藝強調厚重質感，産品加工費高於一般工藝産品，以按克計價的素圈金戒為例，古法加工費可達900元，較普貨黃金高出1至2倍。有單件克重高、客單價高、文明屬性高的三高特性，此外工藝複雜，需求技巧熟練的匠人投入很多精力製成，製作時間是普貨金飾的數十倍。
談及古法黃金工藝，有黃金行業人士向汹涌新聞記者表明：“一般的黃金首飾，通過鑄模澆灌就能够，古法金触及花絲鑲嵌、琺瑯、磨砂等等工藝，一件古法飾品根據繁複的程度，工藝的不同，工費天然不同，並非説企業能做到量産，工費就會下降，特别像黃金這種物品，附加值並不高。企業的最終意图是賺錢，仅仅賺多賺少。”
以金銀細工花絲鑲嵌技藝為例，有了解這門手藝的人告訴記者，學習這門手藝的初級入門需一個月，每天2小時授課，6小時現場練習，“能够用銀料做一些簡單的戒指、耳釘，若想做得還不錯，能獨立做著作，還需求向中高級進修，從初級學到高級，總學費約在2萬元，學習中所需的銀飾、寶石等耗材另算。”而花絲鑲嵌是上述15種古法黃金工藝中的一種。
值得關注的是，老鋪黃金有相當一部分比重的足金鑲嵌産品，這類鑲嵌産品毛利率也較高。老鋪黃金招股書介紹，該企業的足金鑲嵌産品佔比達到45.8%，在2023年總營收中佔比為56%。
汹涌新聞記者對比了九家黃金上市公司2024年上半年毛利率，老鋪毛利率高達41.3%，周大福和六福集團毛利率為三成，中國黃金僅超4%。
有黃金行業人士向汹涌新聞記者介紹，“古法黃金是手艺製作，製作複雜且制品率低，有的産品乃至需求三個月才干做出制品。别的黃金材質較軟，且简单被劃傷，不適合鑲嵌鑽石或有特别切开的鑽石，因此在老鋪黃金之前，整個行業根本看不到黃金鑲嵌鑽石。比方，一些高奢品牌是做K金，K金黃金含量沒那麼高，能够‘抓’住鑽石，坚持不掉。此外，高溫金胎琺瑯技術也是一種陈旧的工藝，加上老鋪的‘金胎燒藍’産品，已根本與市面上的其他産品拉開了距离。”
内行業人士看來，老鋪黃金成功説服了高凈值客群“用買奢华品的預算買真金”，掌握住了這一客群“既要体面更要裏子”的消費心思。
在採訪中，有消費者説，比起高奢品牌的18K入門珠寶，老鋪黃金至少是純金。另一位在上海的消費者則告訴汹涌新聞記者，依照现在黃金收回價格，她已陸續購買超20萬元的黃金産品，现在更願意為設計、样式以及情緒價值買單，願意承受這部分溢價。
上述消費者向汹涌新聞記者供给的收據顯示，2月17日，其在老鋪黃金購買的純金一口價産品，若依照克重來算，約1065元/克，當日周大福、六福珠寶等品牌的黃金報價約在875元/克(注：按報價計算，或许店舖會存在優惠克減活動)，差價約在190元/克。也有消費者向記者裸露其存在跟風心思，對買到緊俏的奢华品有必定滿足感。
對於怎么样看待老鋪黃金的大火，一位有四家黃金品牌門店的加盟商告訴汹涌新聞記者，更多是品牌效應，多家黃金品牌都已上線古法工藝的黃金産品，搶佔市場。
汹涌新聞記者也在電商平臺查找“古法黃金”查詢到，以古法黃金為宣傳賣點的黃金品牌並不少，一些古法黃金鑲鑽样式，每克價格超過1500元。一位不願签字的黃金品牌公司內部人士告訴汹涌新聞記者，“现在别的的品牌的流量都不及老鋪，以客單價來計算，有些品牌的高端線産品乃至更貴。”
老鋪黃金創始人徐高超1964年生於湖南嶽陽，老鋪黃金的招股書對徐高超的描绘從1984年開始，當時他是岳陽市畜牧水産局科員。1988年6月，徐高超通過函授課程從華中農業大學畢業，获得淡水漁業專業專科學位，但他仍然在岳陽市畜牧水産局作业，直至1993年12月，那時他的職位已從科員變成岳陽市畜牧水産局水産大樓總經理。
上世紀90年代，徐高超下海經商，他在1995年7月参加岳陽市紅喬旅遊投資办理有限公司，這是一家首要從事旅遊投資及開發的公司，徐高超擔任總經理。經營岳陽市紅喬旅遊投資办理有限公司的同時，徐高超在2004年6月創立金色寶藏，2012年7月創立文房文明。金色寶藏是一家首要從事黃金珠寶及把玩業務的公司，該公司有兩大品牌，一是有關傳統中國古法金飾品業務的“老鋪黃金”，另一個是有關文明、旅遊紀念品業務的“金色寶藏”。
2016年，徐高超計劃將公司架構簡化為三個業務線，一是讓老鋪黃金成為首要從事古法黃金珠寶業務的實體；二是讓文房文明成為首要從事傢具、文房四寶及書畫銷售業務的實體；三是讓金色寶藏成為首要從事文明旅遊紀念品的實體。此後，老鋪黃金從金色寶藏中獨立出來自主經營。2022年5月，金色寶藏登出。
老鋪黃金曾在2020年至2023年，兩次遞交IPO申報，榜初次，因尚有相關事項需進一步核对，證監會發審委取消了對老鋪黃金的IPO審核。第2次，买卖所並未受理。2023年11月，老鋪黃金轉向港交所，提交招股資訊。
黑蟻資本是老鋪黃金上市前仅有一輪融資的領投方。有媒體報道，黑蟻办理合夥人張沛元榜初次拜訪老鋪黃金創始人徐高超是在2019年，但直到2023年對刚才初次開放上市前的仅有融資。
一位跟進這個案件的黑蟻投資經理説，徐高超惜字如金，投資窗口期開放後，雙方聊了數個小時，話題不是黃金股，而是圍繞奢华品牌的屬性與成長軌跡展開，這很快得到徐高超的共鳴。
據汹涌新聞記者了解到，在老鋪黃金持續被媒體關注的布景下，徐高超期望企業能繼續坚持“低調”。
黃金産品需求有季節性波動，每年一季度以及四季度屬於市場旺季，銷售額相對更高。當旺季過去，熱度褪去，老鋪黃金僅憑三十多家門店，能否競爭成功？
老鋪黃金也在招股書中指出，2023年，五大黃金珠寶品牌産生的古法黃金珠寶産品總收入約為724億元，在整個市場中佔有46.1%的份額。老鋪黃金按古法黃金珠寶銷售收入計佔有2%的份額，排名第七。
招股書未直接发表古法黃金市場份額前五大黃金珠寶品牌的姓名，但发表了門店數量。汹涌新聞記者查詢各大黃金珠寶公司財報，剖析得出，前五家公司分別是周大福2022年有7655家門店、老鳳祥(600612)2023年有5994家門店、中國黃金(600916)2023年有4257家門店、豫園股份(600655)2023年有4994家門店、夢金園(02585.HK)在2023年有2852家門店。與之相較，老鋪黃金門店數量缺乏40家。
對此，上述了解老鋪黃金的業內人士向汹涌新聞記者指出，“老鋪和其他黃金品牌並不在同一個賽道，目標客戶群體不同。”
另值得關注的是，老鋪黃金曾介紹，其制金技藝源自北京工美花絲廠制金老匠師，由原清宮廷造辦處金匠一脈傳承而來。技藝的傳承與运用率也是能否支撐公司持續發展的重要要素。
老鋪黃金在招股書中指出，為促進工藝技術的可持續性，老鋪黃金在日常生産活動中進行學徒制培訓並培養人才。由於熟練工匠高保存率，上市前运用率坚持相對穩定在100%以上，老鋪黃金的技術丢失風險極低。部分複雜工藝由熟練工匠親自處理，部分工序相對規範，由其他生産工人經培訓後處理。
到2021年、2022年及2023年12月31日及到最後實際可行日期，老鋪黃金擁有10名、19名、52名及70名熟練工匠，到最後實際可行日期其均匀年齡約33歲，均匀作业經驗為十年以上。但在上述日期，公司對工匠的保存率低於100.0%，首要是由於2021年及2023年各有一名熟練工匠因個人原因此離職，而2023年12月31日至最後實際可行日期期間則有六名熟練工匠因個人原因此離職。
老鋪黃金錶示，隨著市場需求的增長，老鋪黃金未來或會考慮招聘更多的生産人員，包含但不限于熟練工匠。现在結合內部及外包生産的混合生産形式能夠援助公司的業務規模。
上述行業人士向汹涌新聞記者指出，“除了首飾，我们也會買小金球、金條之類，一些能够量産的老鋪黃金會委託外面做，但真实中心的加工工藝，包含設計，仍然是老鋪黃金的中心競爭力。老鋪黃金也給了行業一個很好的啟示，原來金店也能够做高端，做原創設計，不内行業裏內卷。”
研發費用方面，老鋪黃金的研發在其營收佔比中並不高。財報顯示，2024年上半年，老鋪黃金研發費用為656萬元，同比增長40.5%，佔上半年營收(35.2億元)的0.2%；2021年至2023年，老鋪黃金研發費用分別為841萬元、852萬元、1072萬元，營業收入分別為12.6億元、12.9億元、31.8億元，研發佔營業收入的份额分別為0.67%、0.66%、0.34%。
老鋪黃金也曾在招股書中发表風險要素，該公司指出，所内行業競爭十分激烈，若無法有用競爭，公司銷售額、盈余才能及增長远景或许遭到严重晦气影響。
免責聲明：中國網財經轉載此文意图在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
中國網是國務院新聞辦公室領導，中國外文出书發行事業局办理的國家重點新聞網站。本網通過10個語種11個文版，24小時對外發佈資訊，是中國進行國際傳播、資訊沟通的重要窗口。
凡本網站註明“來源：中國網財經”的悉数著作，均為本網合法擁有版權或有權运用的著作，未經本網授權不得轉載、摘編或运用其他方法运用上述著作。
版權一切 中國網際網路新聞中心 電話: 86-10-88828000網際網路新聞資訊服務許可證號
關於我們 法令顧問：北京岳成律師事務所外宣服務與廣告服務 違法和不良資訊舉報電話舉報流程